Apakah pasar saham AS cenderung naik setelah bencana alam?

Tampaknya berlawanan dengan intuisi bahwa pasar akan naik setelah bencana besar yang mungkin memengaruhi banyak industri seperti minyak atau produk.

Misalnya, dapatkah seseorang menjelaskan mengapa pasar AS benar-benar naik pada hari-hari setelah badai Harvey?

Sunting: perubahan judul untuk memasukkan bencana alam secara keseluruhan.

Ini artikel berita dengan beberapa pernyataan dari pekerja keuangan membuat kasus bahwa badai biasanya besar tidak berdampak pada perekonomian nasional yang banyak, bahkan meskipun kerusakan lokal besar. Sementara perusahaan asuransi akan menderita di pasar saham karena semua pembayaran yang harus mereka berikan, harga minyak seperti yang Anda sebutkan akan terpengaruh, tetapi dalam kasus ini, harga gas akan naik karena perubahan dalam kurva penawaran, sehingga mereka benar-benar akan mendapat manfaat di pasar saham. Berbagai efek yang digabungkan berakhir dengan pasar saham tidak benar-benar naik atau turun. Ini lebih atau kurang mencuci.

Kalau dipikir-pikir dengan cara lain, goncangan modal jangka pendek dalam ekonomi tidak akan secara khusus mengubah tingkat modal yang stabil. Jika pasar tahu ini, tidak ada kebutuhan untuk perubahan besar dalam harga. Dalam kasus perusahaan asuransi, uang mereka tidak begitu banyak didasarkan pada modal tetapi berdasarkan pada keadaan dunia, sehingga mereka pada akhirnya perlu menyesuaikan harga.

Ada alasan lain mengapa pasar saham mungkin tidak bergerak naik atau turun pada khususnya, tetapi sebagian besar itu adalah spekulasi, dan bahkan jawaban saya hanyalah eksposisi intuitif.

Ada beberapa penelitian di bidang ini. Secara keseluruhan, efek dari bencana alam di pasar saham tergantung pada jenis bencana, industri, dan negara .

Sebagai contoh, makalah ini mempelajari 30 bencana alam, dari berbagai negara (termasuk Badai Katrina, di AS). Itu menyimpulkan:

Kami menemukan bahwa bencana alam yang berbeda memiliki efek yang berbeda pada pasar saham dan industri. Bukti kami menunjukkan bahwa sementara gempa bumi, angin topan dan tornado dapat berdampak negatif terhadap pengembalian pasar beberapa minggu setelah peristiwa tersebut, bencana lain seperti banjir, tsunami dan letusan gunung berapi memiliki dampak terbatas pada pasar saham. Kami juga menemukan bahwa industri konstruksi dan material umumnya terpengaruh secara positif oleh bencana alam, tetapi industri non-jiwa dan perjalanan cenderung menderita dampak negatif.

Makalah lain ini memiliki abstrak sebagai berikut:

Makalah ini menyelidiki dampak bencana alam pada sektor asuransi serta pada pasar saham komposit di Jepang dan AS. Model GARCH digunakan untuk menangkap kekayaan dan dampak risiko bencana alam. Tidak ada efek kekayaan di pasar saham gabungan AS dan Jepang, yang mengindikasikan bahwa pasar-pasar ini dapat mendiversifikasi dampak bencana alam terhadap pengembalian saham dengan baik, tetapi ada efek kekayaan yang signifikan di sektor asuransi AS dan Jepang. Sementara investor AS di sektor asuransi merugi, mereka yang di Jepang naik. Semua pasar kecuali pasar saham gabungan di Jepang menghadapi dampak risiko bencana alam.

Ada beberapa penelitian lagi. Misalnya, yang satu ini hanya berfokus pada gempa bumi, dan yang satu ini hanya mempelajari Australia.

"Bencana alam" yang dapat diperkirakan sebelumnya (sampai tingkat tertentu) adalah kasus khusus dari masalah yang lebih luas. Pasar tidak suka ketidakpastian. Setelah bencana terjadi, ketidakpastian hilang.

Hal yang sama berlaku untuk pemilihan umum, dll. Untuk pasar, tidak terlalu penting siapa yang menang selain mengetahui siapa yang menang.

Argumen tentang peningkatan kegiatan ekonomi, peningkatan pasokan uang pemerintah, dll, adalah benar sejauh yang mereka lakukan, tetapi faktor terbesar yang menggerakkan pasar akan selalu "takut dan serakah" selama manusia terlibat dalam pasar sama sekali.

Saya kedua @KitsuneCavalry, dan menambahkan bahwa Harvey merusak banyak persediaan modal yaitu tinggal dan non-tinggal, infrastruktur dll stok modal rusak. Seperti yang diharapkan, Trump telah meminta miliaran (dari kongres) untuk regenerasi dan pembangunan kembali daerah yang terkena dampak. Miliaran ini akan memiliki efek miltiplier dalam ekonomi yang lebih luas karena hampir semua perusahaan yang terdaftar akan mengambil manfaat dari pengeluaran ini. Pemerintah akan membayar untuk rekonstruksi jalan, jaringan listrik, jembatan, dll.

Secara bersamaan, perusahaan asuransi membayar untuk pembangunan properti swasta dan komersial. Mereka harus meminjam, menerbitkan saham atau melikuidasi investasi, dan bank investasi mendapat manfaat dari kegiatan ini. Banyak perusahaan yang terdaftar dapat menerima bagian dari pengeluaran.

Kenaikan dividen bisa terjadi, dan mengingat EMH, kenaikan harga saham sudah mencerminkan perubahan ini.