Saya bingung tentang apa perbedaan antara harga aset vs harga aset empiris? Bisakah Anda mengklarifikasi jawaban Anda? Juga, apakah penetapan harga aset hanya menilai nilai saat ini dari suatu aset?
Terima kasih,
Jawaban:
Seperti disebutkan dalam komentar Herr K, penetapan harga aset adalah teori untuk menentukan harga aset (seperti ekuitas, obligasi, opsi, futures, swap, dll). Untuk ini, Anda dapat menggunakan model seperti CAPM / Fama-Prancis (pengembalian), Black-Scholes (opsi), Swensonn (suku bunga), dan banyak lainnya. Ketika Anda mengatakan penetapan harga aset empiris, ini berarti bahwa Anda pergi ke data (dan masing-masing model berurusan dengan jenis data yang berbeda) dan mencoba untuk memberi harga aset yang ada berdasarkan informasi yang Anda lihat di pasar.
Sebagai contoh, dalam model Black-Scholes, mengingat harga saham saat ini (S), harga strike untuk opsi (K), waktu sampai latihan (Tt), tingkat bebas risiko (r) dan volatilitas pengembalian (sigma), Anda dapat menggunakan rumus secara langsung dan menghitung harga opsi. Perhatikan bahwa ini akan menjadi harga teoretis. Dalam praktiknya, Anda mungkin mengamati sesuatu yang lain di pasar. Anda mungkin ingin melakukan arbitrase dari sini karena ada kesalahan harga (Jangan menggunakan ini di pasar nyata, tetapi Anda mengerti maksud saya).
Untuk pertanyaan terakhir Anda, penentuan harga aset tidak harus hanya tentang nilai saat ini dari aset. Anda mungkin juga ingin memperkirakan nilai mendatang berdasarkan model Anda. Bahkan, itu benar-benar tidak berguna model yang memberitahu Anda harga hari ini. Untuk itu, Anda tinggal melihat harga pada kaset dan abaikan model Anda. Inti dari membangun model adalah membuat prediksi.