Saya telah membaca bahwa Apple Computer menerbitkan obligasi korporasi.
Menimbang bahwa ia memiliki $ 200 miliar dalam bentuk tunai, dan perusahaan mengeluh bahwa ia tidak dapat menghabiskan jumlah uangnya yang sangat besar, mengapa mereka menerbitkan obligasi perusahaan?
Jawaban:
Anda benar bahwa tampaknya aneh mengapa perusahaan kaya uang meminjam. Dalam kasus Apple, uang yang mereka pinjam digunakan untuk membayar dividen kepada pemegang saham. Alasan mengapa mereka tidak menggunakan $ 200 miliar mereka adalah karena melakukan itu akan dikenakan biaya puluhan miliar dolar dalam bentuk pajak. Kode pajak AS saat ini memungut pajak korporasi sebesar 35% ketika mereka membawa uang yang mereka hasilkan ke luar negeri kembali ke AS (ini disebut repatriasi ). Jadi sementara, Apple memiliki $ 200 miliar di permukaan, $ 180 miliar dari yang duduk di luar negeri dan tidak dapat digunakan untuk membayar pemegang saham. Lebih murah bagi mereka untuk meminjam uang untuk membayar dividen, daripada menanggung biaya pajak yang besar terkait dengan repatriasi.
Secara umum, bagaimanapun, pinjaman juga menarik bagi perusahaan saat ini karena suku bunga sangat rendah. Jika Anda dapat meminjam pada 4%, dan berharap untuk mendapatkan pengembalian 8% dari modal itu, mengambil utang sepertinya merupakan kesepakatan yang bagus. Oleh karena itu perusahaan yang dibanjiri dengan uang tunai masih dapat meminjam jika mereka merasa pengembalian yang dapat mereka peroleh dari uang pinjaman lebih besar daripada biaya bunga.
Lihat artikel ini dari Bloomberg untuk informasi lebih lanjut tentang kasus Apple: Bloomberg Article