Mengapa persaingan tidak akan mencegah tingkat pinjaman bayaran “usurious”?

The Halaman Wiki saat ini pada "bayaran pinjaman" klaim pinjaman adalah harga di atas biaya marjinal. Pembenarannya adalah itu

Jika pemberi pinjaman memilih untuk berinovasi dan mengurangi biaya kepada peminjam untuk mengamankan pangsa pasar yang lebih besar, pemberi pinjaman yang bersaing akan langsung melakukan hal yang sama, meniadakan efeknya. Untuk alasan ini, antara lain, semua kreditur di pasar gajian mengenakan biaya pada atau sangat dekat dengan biaya dan tarif maksimum yang diizinkan oleh hukum setempat. [23]

Tidakkah logika ini bertentangan dengan fakta bahwa pasar yang bersaing menetapkan harga barang dengan biaya marjinalnya?

Apakah ada asumsi implisit bahwa pasar pinjaman gaji tidak cukup kompetitif? Jika demikian, apakah asumsi ini benar?

Kutipan yang diposting adalah omong kosong ekonomi.

Jika pemberi pinjaman memilih untuk berinovasi dan mengurangi biaya kepada peminjam untuk mengamankan pangsa pasar yang lebih besar, pemberi pinjaman yang bersaing akan langsung melakukan hal yang sama, meniadakan efeknya.

Ini berlaku untuk industri apa pun tanpa perlindungan kekayaan intelektual - hampir tidak unik untuk industri pinjaman gaji. Dengan logika ini, kami berharap dapat menemukan harga besar-besaran di banyak industri.

Selain itu, jika inovasi pinjaman gaji dalam bentuk perangkat lunak yang lebih baik memprediksi default (jalan yang paling mungkin), itu akan dilindungi oleh undang-undang hak cipta dan paten perangkat lunak yang berpotensi. Dan sementara inovasi model bisnis tidak dapat dipatenkan, masih ada keunggulan penggerak pertama.

Bisnis pinjaman gaji tidak sangat menguntungkan.

Margin laba korporasi pinjaman-bayaran tersedia untuk umum, dan lebih rendah daripada kebanyakan industri lain . Satu studi menemukan bahwa "terlepas dari kepercayaan umum, perusahaan pemberi pinjaman gajian tidak selalu menghasilkan keuntungan luar biasa. Bahkan, bila dibandingkan dengan banyak lembaga pemberi pinjaman terkenal lainnya, pemberi pinjaman gajian mungkin jauh kurang dalam hal profitabilitas."

Ini tidak surprsing, karena pasar pinjaman gaji sangat jenuh , yang menunjukkan persaingan yang substansial.

Harga APR "Usurious" menyesatkan.

Pinjaman bayaran yang khas dikenakan biaya $ 17 untuk pinjaman dua minggu $ 100. Dinyatakan sebagai tingkat tahunan, ini adalah April 390% "keterlaluan". Tetapi sifat jangka pendek pinjaman berarti biaya transaksi kemungkinan akan mencegah untung besar. ( Sumber informasi ini berpotensi bias. Pastikan untuk membaca secara kritis.)

Teorema Coase:

Selama hak milik pribadi didefinisikan dengan baik tanpa biaya transaksi, pertukaran akan menghilangkan perbedaan dan mengarah pada penggunaan sumber daya yang efisien atau penggunaan sumber daya dengan nilai tertinggi.

Dalam hal ini, kami memiliki hak properti yang jelas dan karena pinjaman gajian memang ada , kami dapat mengasumsikan biaya transaksi cukup rendah. Jadi kita dapat mengharapkan penggunaan sumber daya secara efisien. Hanya orang-orang yang menghargai memiliki uang tunai di saku sekarang lebih tinggi dari pendapatan yang dijanjikan ketika mereka mendapatkan bayaran yang akan mengambil pinjaman.

Alasannya adalah orang sering mengalami masalah likuiditas. Orang-orang yang tidak memiliki akses ke kartu kredit atau bentuk jaminan lainnya mungkin memiliki risiko gagal bayar yang lebih tinggi. Peminjam dapat membebankan biaya tinggi untuk mengkompensasi mereka dari risiko ini sementara para pemandu jalan bersedia membayar harga itu karena mereka tidak dapat melakukan yang lebih baik.

Analisis yang lebih terperinci juga akan mempertimbangkan sifat predator, jebakan utang, dan juga betapa sulitnya memahami pinjaman jangka pendek bagi orang berpenghasilan rendah yang putus asa. Yang mengatakan, saya tidak berpikir salah satu dari faktor-faktor itu akan berdampak pada teorema Coase.

Tidak ada kondisi teorema Coase yang dilanggar di sini .

Sumber ini memberikan banyak diskusi yang bermanfaat.

Dari halaman 2:

orang meminjam dari pemberi pinjaman bayaran karena mereka percaya bahwa:

• ini adalah cara terbaik untuk memenuhi kebutuhan mendesak akan uang tunai $ 100 hingga $ 500.
• Banyak pelanggan pinjaman gajian tampaknya tidak memiliki akses ke kredit berbiaya rendah dari bank atau serikat kredit karena mereka telah mencapai batas kredit yang tersedia dari sumber-sumber ini.
• Mereka telah "memaksimalkan" kartu kredit mereka dan jalur kredit lainnya.
• Yang lain tidak memiliki akses ke kredit berbiaya lebih rendah karena mereka memiliki sejarah kredit yang sangat terganggu.
• Mereka tidak ingin meminta uang muka kepada anggota keluarga atau teman karena mereka mungkin diadili dengan keras karena melakukan itu, atau karena mereka telah kehabisan akses mereka ke alternatif informal semacam itu.

Mengapa ini tidak bertentangan dengan fakta bahwa pasar yang kompetitif memberi harga barang pada biaya marjinalnya?

Dua poin di sini:

• Pasar tidak perlu kompetitif untuk eksis. Hambatan untuk masuk mungkin termasuk regulasi tinggi, masalah etika, risiko.
• Jika pasar sebenarnya kompetitif, profitabilitas yang tinggi dapat menjadi hasil dari paparan risiko yang jauh lebih tinggi dari biasanya.

Catatan - Saya menjawab pertanyaan ini sebelum beberapa pengeditan dan sebagai hasilnya, jawaban saya tidak cocok dengan pertanyaan itu.

Perlu diingat bahwa Teorema Coase mengasumsikan ada biaya transaksi yang rendah untuk meminjam. Seseorang yang memiliki skor kredit yang sangat rendah karena varians yang tinggi dalam kemampuan mereka membayar mungkin tidak memiliki akses ke suku bunga yang biasanya lebih baik, sehingga mungkin ada biaya tinggi untuk negosiasi / mendapatkan suku bunga yang lebih baik, terutama jika Anda terdesak uang tunai.

Kebanyakan orang yang meminjam uang miskin, dan biasanya di komunitas miskin, orang miskin membentuk ikatan kekerabatan dengan orang miskin lainnya. Dalam lingkaran ini, ada tekanan tinggi untuk berbagi uang tambahan apa pun yang mungkin Anda dapatkan, yang dapat mencegah mendapatkan penghasilan tambahan kecuali individu dalam kelompok tersebut sangat sulit ditekan. Jadi harus berbagi kekayaan bisa dibilang bisa menjadi biaya transaksi meminjam pinjaman apa pun.

Jika bank tahu ada biaya pencarian / transaksi yang tinggi untuk jenis konsumen ini untuk menemukan dan mendapatkan pinjaman, mereka mungkin mengenakan biaya di atas keseimbangan pasar yang sempurna menurut saya.