Mengapa bursa efek tidak beroperasi pada frekuensi tetap?

Apakah ini tidak lebih adil terhadap pedagang yang tidak melakukan perdagangan pada frekuensi tinggi?

Dan apakah tidak mungkin untuk mendistribusikan frekuensi tetap ini ke bursa lain, modulo relativitas?

Alasan saya bertanya adalah karena saya baru-baru ini mengetahui bahwa pedagang frekuensi tinggi mengalahkan pesanan sweeping antar-pasar .

Selama perdagangan lebih cepat tidak dilarang secara eksplisit, akan ada orang yang ingin berdagang lebih cepat jika mereka dapat memanfaatkannya.

Jika Anda dapat berdagang cukup cepat, Anda dapat memanfaatkan situasi arbitrage. Misalnya, jika Anda dapat mendeteksi penurunan harga kedelai di bursa New-York, membeli kedelai di New-York Exchange, dan menjualnya di bursa Chicago sebelum harga di Chicago beradaptasi, Anda akan mendapat untung darinya.

Jadi, di sisi positif, jawaban untuk pertanyaan Anda di judul "Mengapa bursa saham tidak beroperasi pada frekuensi yang tetap?" tampaknya menjadi "karena bukan tidak mungkin / dilarang untuk beroperasi lebih cepat dan orang mendapat manfaat dari itu".

Sekarang, di sisi normatif, tentu ada cukup banyak orang yang percaya bahwa bursa saham akan melakukan `` lebih baik "jika mereka beroperasi pada frekuensi tetap.

Secara kasar, meningkatkan frekuensi perdagangan adalah baik jika memungkinkan harga untuk beradaptasi lebih cepat ke informasi ekonomi baru . Namun, beberapa orang berpendapat bahwa melewati batas tertentu, meningkatkan kecepatan perdagangan tidak dapat mendorong penyesuaian harga yang lebih efektif. Argumennya adalah bahwa informasi ekonomi yang relevan hanya datang sesering itu, dan tidak ada gunanya dalam perdagangan lebih cepat daripada arus tercepat informasi yang relevan. Melewati ambang ini - begitulah argumennya, meningkatkan kecepatan perdagangan hanya memungkinkan peningkatan spekulasi frekuensi tinggi di mana pedagang mendapat manfaat dari situasi arbitrase yang tidak terkait dengan fundamental ekonomi `` aktual ''.

Saya tidak berpikir mereka adalah yang pertama mengusulkannya, tetapi Budish, Crampton dan John memiliki sepasang kertas baru-baru ini di mana mereka menganjurkan untuk membatasi kecepatan transaksi untuk alasan yang sama: Perlombaan Senjata Perdagangan Frekuensi Tinggi: Sering Lelang Batch sebagai Respons Desain Pasar , dan Detail Implementasi untuk Lelang Batch yang Sering: Memperlambat Pasar hingga Berkedip .